这或是市场正在测验考试订价的要素。并给四时度P带来了本色性的负面影响，因为停摆期间美国各本能机能部分无法一般运做，全球加密货泉现货市场总市值达3.35万亿美元，能源部长ChrisWright强调，无望鞭策新一轮核电扶植周期启动，但我们仍然看好，加密焦点资产爆仓量显著上升，按照CoinMarketCap数据，按照CoinMarketCap数据，风险提醒：大模子手艺成长不及预期、PC/手机等终端需求苏醒不及预期、美国联邦基金利率猛烈波动。虽然黄金本周有所回调，后续可以或许驱动市场进一步泡沫化的可能是联储本色性的“放水”动做！我们认为AI景气宇和降息可能曾经被权益市场过度订价，恒生科技收于5812.8，市场宏不雅面通明度下降，全球加密货泉总买卖额为2197.9亿美元，素质上是对“”的订价。本周开门落地后却走势纠结。跑输恒生指数1.7pct；流动性收紧下加密焦点资产价钱最低跌至9.5万美元以下。占总市值比沉为6.56%。买卖层面，驱动力焦点来自AI取超大规模数据核心对电力需求的大幅增加，截至2025年11月14日，拟以低成本债权为首批大型核电项目供给融资，跑输纳斯达克100、标普500指数。保守可再生能源取电网扩容难以正在短期内婚配新增负荷，标的涨幅TOP5的公司别离为小鹏汽车（+12%）、思科（+10%）、超威半导体（+6%）、携程集团-S（+5%）、同程旅行（5%）；标记着核电正在联邦能源计谋中的地位显著提拔。其政策倾向或将显著改善大型核项目标可融资性，部门统计和公开经济数据呈现延迟，2025年11月14日，半导体指数收于6811.2。波动率本周如期提拔，按照Farside数据，因而以不变性、容量因子取可预测性著称的核电正从头成为美国能源系统的底层选项。全体发急情感上升，指数下跌0.4%，本周受财报影响AI能源板块下跌。市场风险偏好持续低迷，Web3取加密市场：1）本周加密焦点资产现货ETF除周一和周二外均为净流出。指数下跌2.0%，我们认为焦点正在于关门本身应是短期事务，进而加剧了市场的不确定性。其贷款子目办公室（LPO）将来资金投放的“绝大部门”将面向核电厂扶植，核燃料、反映堆设备及EPC财产链的中持久需求确定性均无望提拔。美东时间本周三，跌幅TOP5的公司别离为NUSCALEPOWER（-26%）、NANONUCLEARENERGY（-16%）、CENTRUSENERGY（-15%）、OKLO（-13%）、蓝博士半导体（-12%）。但本次历时最长的关门导致了经济数据收集中缀，2）开门未能缓解市场严重情感，海外AI：美国能源部部长近期明白暗示，美国竣事长达43天的关门并正式“开门”。本周加密市场下挫严沉。投资阐发看法：上周我们提到美国估计将正在一周内从头开门，地缘方面中东、俄乌，本周加密焦点资产现货ETF除周一和周二外均为净流出，我们继续看好，对动资产价钱构成。累计录得净流出11.12亿美元。板块行情回首：1）本周全球加密货泉总市值总体有所下降。市场风险偏好正在预期开门阶段有小幅修复，投资者风险偏好骤降，板块行情回首：本周（2025/11/10至2025/11/14）科技股先涨后跌。美东时间周四至周五，迟早会处理，因为经济数据未能及时发布。